- 開講元
- 経営工学コース
- 担当教員名
- 井上 光太郎
- 授業形態
- 講義
- メディア利用科目
- 曜日・時限(講義室)
- 月7-8(W9-414) 木7-8(W9-414)
- クラス
- -
- 科目コード
- IEE.D434
- 単位数
- 2
- 開講年度
- 2016年度
- 開講クォーター
- 3Q
- シラバス更新日
- 2016年4月27日
- 講義資料更新日
- -
- 使用言語
- 英語
- アクセスランキング
-
media
講義の概要とねらい
本講義は大学院修士課程のコーポレートファイナンスと企業統治論のクラスである。このクラスは、企業統治論、資本構成、企業価値評価、Ｍ＆Ａ、行動ファイナンスなどのトピックの最新の実証研究を論文講読・発表でフォローする。さらに上記のトピックに関連するビジネスケースを用いた討議を行い、コーポレートファイナンスの実務面での動向を理解する。
到達目標
本クラスのゴールは、コーポレートファイナンスの基本を理解し、それにより参加者が当該分野、または関連する投資論、経営管理論、会計などの分野における独自の研究の推進を可能にすることである。
キーワード
経営財務論、企業統治論、資産価格モデル、Ｍ＆Ａ
学生が身につける力(ディグリー・ポリシー)
| ✔ 専門力 | ✔ 教養力 | ✔ コミュニケーション力 | ✔ 展開力(探究力又は設定力) | ✔ 展開力(実践力又は解決力) |
授業の進め方
全ての履修者は毎回指示される研究論文を読むことが求められる。各履修者はいくつか研究論文を割り当てられ、その論文についての詳細な分析と評価を行い、クラスでその紹介と論点の提示を行うことを求められる。割り当てられる論文数は履修者数に依存して決定される。その他の学生はその週の論文を読み、クラス内での議論に備える。最後の2クラスはビジネスケース討論であり、論文で学んだ研究論点がどのようにファイナンス実務で重要性を持つかを学ぶ。
授業計画・課題
| 授業計画 | 課題 | |
|---|---|---|
| 第1回 | 授業概要の紹介、効率的市場仮説の解説 | (Reference Paper) Fama (1991) Efficient Market ii http://www.jstor.org/stable/2328565 |
| 第2回 | 理論と実際 Graham, J. and C. Harvey (2001) “The theory and practice of corporate finance: Evidence from the field” Journal of Financial Economics 60, 187-243 | Graham, J. and C. Harvey (2001) “The theory and practice of corporate finance: Evidence from the field” Journal of Financial Economics 60, 187-243 http://faculty.fuqua.duke.edu/~jgraham/website/SurveyPaper.PDF |
| 第3回 | 法とファイナンス La Porta et al. (1998) “Law and Finance” | (Assigned Paper) La Porta et al. (1998) “Law and Finance” http://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/1540-6261.00457/pdf |
| 第4回 | 企業統治論 Gompers, P.A., J.L.Ishii, and A.Metrick (2003) Corporate Governance and Equity Prices | (Assigned paper) Gompers, P.A., J.L.Ishii, and A.Metrick (2003) Corporate Governance and Equity Prices http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=278920 |
| 第5回 | 経営者問題 Bertrand and Mullainathan (2003) Enjoying the Quiet Life? Corporate Governance and Managerial Preferences | Bertrand and Mullainathan (2003) Enjoying the Quiet Life? Corporate Governance and Managerial Preferences http://dash.harvard.edu/bitstream/handle/1/3429713/Mullainathan_EnjoyingQuietLife.pdf?sequence=2 |
| 第6回 | 経営者の質と企業パフォーマンス Nicholas Bloom and John Van Reenen, (2007) Measuring and Explaining Management Practices Across Firms and Countries, Quarterly Journal of Economics 122 (4): 1351-1408. | (Assigned Paper) Nicholas Bloom and John Van Reenen, (2007) Measuring and Explaining Management Practices Across Firms and Countries, Quarterly Journal of Economics 122 (4): 1351-1408. http://www.stanford.edu/~nbloom/MeasuringManagement.pdf |
| 第7回 | 経営者報酬 Cai and Vijh (2007), Incentive Effects of Stock and Option Holdings of Target and Acquirer CEOs, Journal of Finance | (Assigned Paper) Cai and Vijh (2007), Incentive Effects of Stock and Option Holdings of Target and Acquirer CEOs, Journal of Finance http://faculty.lebow.drexel.edu/CaiJ/JF2007.pdf |
| 第8回 | 大株主を取り巻く問題 Jay Dahyaa, J., O. Dimitrovb, J.J. McConnell (2008) Dominant shareholders, corporate boards, and corporate value: A cross-country analysis | (Assigned Paper) Jay Dahyaa, J., O. Dimitrovb, J.J. McConnell (2008) Dominant shareholders, corporate boards, and corporate value: A cross-country analysis http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X07001389 |
| 第9回 | 経営者の自信過剰問題 Malmendier and Tate (2005), CEO Overconfidence and Corporate Investment, Journal of Finance, 2005, 60, 2261-2700 | (Assigned Paper) Malmendier and Tate (2005), CEO Overconfidence and Corporate Investment, Journal of Finance, 2005, 60, 2261-2700 http://www.nber.org/papers/w10807 |
| 第10回 | 銀金保有の論点 Opler, T., L. Pinkowitz, R. M. Stulz, and R. Williamson (1999), “The Determinants and Implications of Corporate Cash Holdings,”Journal of Financial Economics 52 (1), 3-46. | (Assigned Paper) Opler, T., L. Pinkowitz, R. M. Stulz, and R. Williamson (1999), “The Determinants and Implications of Corporate Cash Holdings,”Journal of Financial Economics 52 (1), 3-46. http://fisher.osu.edu/supplements/10/10402/Determinants-cash-holdings.pdf |
| 第11回 | 新規株式公開 Derrien and Womack (2003), "Auctions vs. Bookbuilding and the Control of Underpricing in Hot IPO Markets,'' Review of Financial Studies, 16 (1), 31-61. | (Assigned Paper) Derrien and Womack (2003), "Auctions vs. Bookbuilding and the Control of Underpricing in Hot IPO Markets,'' Review of Financial Studies, 16 (1), 31-61. http://www.jstor.org/stable/i253959 |
| 第12回 | 合併と買収 Jesse Ellis, Sara B. Moeller, Frederik P. Schlingemann, René M. Stulz (2012) Globalization, Governance, and the Returns to Cross-Border Acquisitions | (Assigned Paper) Jesse Ellis, Sara B. Moeller, Frederik P. Schlingemann, René M. Stulz (2012) Globalization, Governance, and the Returns to Cross-Border Acquisitions http://www.erim.eur.nl/fileadmin/erim_content/documents/EMSS_May_31_Final.pdf |
| 第13回 | イノベーション JAN BENA and KAI LI(2014) “Corporate Innovations and Mergers and Acquisitions,” Journal of Finance 69(5) | (Assigned Paper) JAN BENA and KAI LI(2014) “Corporate Innovations and Mergers and Acquisitions,” Journal of Finance 69(5) http://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/jofi.12059/pdf |
| 第14回 | ケース 1: Seagate Technology Buyout Topic: Efficient Market and Behavioral Corporate Finance | Prepair for case discussion in the class |
| 第15回 | ケース 2: HOYA and Pentax Topic: Mergers and Acquisitions, Board of Directors, Large Shareholders To be distributed in the class. | Prepair for case discussion in the class |
教科書
n.a.
参考書、講義資料等
Principles of Corporate Finance, Brealey, Myers, and Allen, McGraw-Hill
コーポレート・ファイナンス 第10版 上
リチャード・A・ブリーリー, スチュワート・C・マイヤーズ, フランクリン・アレン, 藤井 眞理子, 國枝 繁樹 (翻訳), 日経ＢＰ社
成績評価の基準及び方法
割り当てられた論文の報告内容とその他の論文に関するクラス討論への貢献が80%,、ビジネス ケース討論への貢献が20%。
関連する科目
- IEE.D302 ： 経営財務論
履修の条件(知識・技能・履修済科目等)
クラスへの参加者は少なくともファイナンスの基礎知識、例えばCAPMモデルを理解していることが求められる。
